量化风控的前世今生

这次为大家讲授量化风控的前世今生。

信用（credit）一词是伴随着人们对于资金的出借和偿还行为所产生的，早在5000年前的古巴比伦时代就已经有了关于信用的记录，那时候的农民已经开始利用在春季播种时借入资金，在秋季收获时偿还本息的方法来解决现金流的期限错配问题。这可以看成是信贷行为的最早期表现。

到了古罗马时期，随着商业活动的蓬勃发展，银行业及其相应的借贷活动得到了空前的发展。在那个时候，甚至连那些国王和统治者也开始凭借他们自身的信用从银行借入资金来资助他们的战争和其它开销。不过在现在看来，那个时候的担保条件严格得近乎苛刻，我所了解的一个例子是：英格兰国王亨利八世在借钱给修道院修砌房屋时，对修道院的主持所提出的担保选择是：你的寺僧或者你的生命。

这一方面反映出当时的信用环境还很不完善，更重要的是当时几乎没有可以利用的信用评估方法来对借款人的风险进行有效的区分，人们面对客户所提供的诸多相关信息，缺乏有效手段来鉴别其中与风险有关的有用信息，凭着感觉走是当时唯一可以依赖的法宝。

人们在迫切地寻找一把开启信用风险评估的钥匙，在当时的人们看来，也许这把钥匙只有上帝的手中才有。不过长久以来，聪明的人们从来没有放弃过努力。

人们真正意义上找到开启信用评估领域的钥匙仅仅是在70年前，与信用活动5000多年的历史相比，实在是短暂得很，而能够找到这把钥匙得益于现代概率统计学的创立和发展。

暂时离开这个话题，让我们来看看500多年前，我们的赌徒们在做些什么？

意大利人吉罗拉莫·卡达诺（girolamo Cardano）是一个沉迷于赌博游戏而难以自拔的赌徒，其中他尤其喜欢掷骰子游戏和扑克牌，他为了使自己在赌博游戏中成为常胜将军，便潜心研究赌博中的奥秘，并在1565年发表了一篇关于赌博的论文《论赌博中的机会》。不管你信不信，这篇文章实际上成为现代概率统计学的奠基之作，在这篇文章中吉罗拉莫·卡达诺开创性地提出了随机事件的概念，并且首次给出了概率和期望值等概率统计中的基本定义，这被认为是建立概率统计原理的第一次努力。

概率论的另一次飞跃在1654年，由大名鼎鼎的法国物理学家帕斯卡（Pascal）完成，当然也许你并不知道他实现这次飞跃同样是出于对掷骰子之类的游戏极大的兴趣。在这之后，一大批伟大的数学家被赌博游戏所吸引贝努里（Bernoulli）、拉普拉斯（Laplace）、切比雪夫（Chebyshev）、马尔科夫（Markov）、科尔莫哥洛夫（Kolmogorov）等等，在他们的合力推动下，概率统计学得以完整地建立起来。从这个意义上来说，概率统计学实际上是一门彻头彻尾的赌博理论，我们必须承认，这是赌徒们为我们所作的巨大贡献。

自从1936年，概率统计学首次被费舍（Fisher）应用到信用风险评估领域以来，信用风险评估取得了突飞猛进的发展，各种各样先进的技术被先后应用到信用评估中来，同时在1975年，美国率先通过了平等《借贷机会法案》，在法律上认可了那些是基于历史经验得到的，并且在统计意义上是合理的信用评估。目前，信用风险评估方法已经发展出十几种，最常见的包括逻辑回归、线性回归、判别估计、近邻估计等，同时各种基于非概率统计原理的现代人工智能方法也得到迅速发展，如神经网络、遗传算法等等，而各种新的算法的探索工作依然方兴未艾，风险计量和信用分析越来越成为一个热门的职业。

本文来自公众号：微奕术，作者：姚奕。